¿Qué es un índice?

En sentido estricto, un índice es como un barómetro que muestra si un mercado concreto está subiendo o bajando. Un ejemplo de ello sería el DAX; este índice incluye las 30 mayores sociedades anónimas de Alemania. Si quiere saber ahora cómo evoluciona el mercado bursátil alemán, puede leerlo inmediatamente en el DAX. Al unir las acciones de las empresas más grandes y exitosas en una cesta de acciones (=índice), los inversores pudieron participar en el éxito, por un lado, y por otro, obtuvieron una visión general de la economía de su país en su conjunto.

En particular, los inversores siguen de cerca la evolución de los principales índices como el DAX y el Dow Jones, porque pueden ver rápida y fácilmente la situación general actual del mundo bursátil. Si, por ejemplo, el DAX cae durante un periodo de tiempo prolongado, se dice que los mercados bursátiles, y por tanto la economía, están actualmente en mala forma.

Calcular un índice es relativamente complejo. Piense en el índice como una cesta de valores con un número de acciones. Sin embargo, no todos los valores tienen el mismo peso. Esto se debe a que hay empresas más pequeñas y más grandes. El método más habitual para calcular la ponderación es según la capitalización bursátil. Esto significa que la empresa más grande recibe la mayor parte del índice.

Por ejemplo, algunas empresas del DAX son verdaderos pesos pesados, como Deutsche Telekom. Otras son algo más pequeñas, como Bayer o SAP. Lógicamente, sin embargo, todas las empresas representadas en el DAX se encuentran entre las más grandes y conocidas de Alemania.

Estos valores se denominan valores estándar, large caps (debido a su gran capitalización bursátil) o blue chips. Este término proviene del casino: las blue chips tienen el valor más alto en la ruleta.

En general, las acciones pueden dividirse en varias categorías en función de su tamaño:

• Large Caps
• Sociedades de tamaño medio (Mid Caps)
• Small Caps
• Sociedades anónimas más pequeñas (Micro Caps)

Los valores estándar se resumen en el DAX. Las sociedades anónimas medianas están representadas por el MDAX y las pequeñas sociedades anónimas están incluidas en el SDAX.

¿Qué es un indicador?

Los índices también desempeñan un papel importante en el mercado bursátil. Indican la dirección en la que se mueve actualmente el mercado seleccionado. Para los participantes, estas indicaciones son una base importante para evaluar la situación general del mercado y para tomar decisiones de inversión.

De hecho, la mayoría de los índices pertenecen a los índices bursátiles, es decir, se refieren a los mercados de valores. El índice bursátil alemán más conocido es el DAX, en la Unión Europea se llama el índice más famoso Euro Stoxx, en Estados Unidos están el índice Dow Jones, el Nasdaq y el S&P 500. En Asia, los más conocidos son el Nikkei de Japón, que es mantenido por la Bolsa de Tokio, el Shanghai Composite de China y el Hang Seng de Hong Kong, que originalmente funcionaba por separado de China. Los índices se calculan no sólo para los mercados de valores, sino también para todos los mercados financieros y de materias primas de las bolsas mundiales. Por lo tanto, también existen índices de bonos o materias primas. También es lógico diferenciar según otros criterios. Por ejemplo, se pueden crear índices para estados y distritos, así como para una industria o industrias específicas.

¿Cómo se calculan los índices?

En primer lugar, tenga en cuenta que un índice se define por la media de un conjunto de valores. Hay diferentes formas de calcular la media. Se hace una distinción:

– Índices ponderados por capitalización: los valores individuales del índice se ponderan según su capitalización bursátil. Los valores con una alta capitalización bursátil tienen un mayor peso que los que tienen una baja. Ejemplos: DAX, S&P 500, SSEC;

– Índices ponderados por precio: cada valor del índice se tiene en cuenta por igual. Si un índice consta de 30 acciones, cada acción con un valor de precio de 30 se incluye en el cálculo. El precio (cotización) determina así la ponderación del índice. Ejemplos: Índice Dow Jones, Índice Nikkei;

– Índices equilibrados: Cada valor del índice tiene el mismo peso. Para un índice con 30 valores, cada valor del índice tiene un peso de 1/30 = 3%. El balance sólo es válido en la fecha del balance. Cuando los precios cambian, las ponderaciones cambian con el tiempo. Entonces se requiere un reequilibrio.

Índice de precios o índice de rendimiento

Los índices pueden determinarse como índices de precios o índices de rendimiento. Sin embargo, un índice de rendimiento sólo tiene sentido para valores de mercado con ingresos intermedios (dividendos, intereses). En realidad, el índice de precios sólo refleja el precio medio; en el índice de rendimiento, se supone que las ganancias intermedias se reinvierten en los valores del índice. Por lo tanto, no muestra la evolución media de los precios, sino el éxito medio de la inversión que se habría logrado si los valores del índice se hubieran invertido de forma continua.

Mientras que el índice Dow Jones puede describirse como un índice de precios clásico, el DAX se calcula como un índice de rendimiento y un índice de precios. 

Productos financieros basados en índices

Desde la década de 1990, los productos financieros que permiten invertir en función de los índices son muy populares. Es el caso, en particular, de los ETF (fondos indexados cotizados), autorizados en Alemania desde el año 2000. Estos fondos son muy rentables gracias a su estrategia de inversión pasiva y ofrecen una ventajosa relación riesgo-rendimiento. También responden a las nociones teóricas financieras de «inversión adecuada». Los certificados de índices adoptan un enfoque similar. Los fondos clásicos también funcionan con índices. En este caso, un índice suele servir de referencia para medir el éxito de la gestión del fondo.