GBE Börsenbrief – KW 51/2025

---

Moin aus Hamburg!

Die US-Notenbank Fed hat die Zinsen wie erwartet zum dritten Mal in Folge gesenkt: Der Leitzins liegt nun bei 3,50 % bis 3,75 %. Die Entscheidung fiel mit 9 zu 3 Stimmen – mehrere Gegenstimmen zeigen, dass der Kurs innerhalb der Fed umstrittener wird.

Fed-Chef Jerome Powell betonte, man habe genug getan, um den Arbeitsmarkt zu stützen, während das Zinsniveau weiterhin hoch genug bleibe, um die Inflation zu bremsen. Eine klare Zusage für weitere Senkungen gab es jedoch nicht – der Ausblick bleibt unsicher.

An den Märkten reagierten Anleger zunächst positiv: Der S&P 500 stieg um 0,7 %, die Rendite zehnjähriger US-Anleihen sank leicht auf 4,15 %. Gleichzeitig wurden die Erwartungen an weitere Zinssenkungen im nächsten Jahr auf eine Zinssenkung reduziert. Außerdem wird die US-Notenbank in den nächsten 30 Tagen Treasury Bills (kurzfristige US-Staatsanleihen) im Wert von 40 Milliarden US-Dollar kaufen.

Abschließend noch einmal der Hinweis, dass in der kommenden Woche die Nonfarm Payrolls, die US-Inflationsdaten sowie die Zinsentscheidung der EZB veröffentlicht werden.

Wie sich die Ereignisse der letzten Tage auf die wichtigsten Märkte auswirken und wohin sich die Kurse möglicherweise entwickeln könnten, erfährst du in den folgenden Analysen.

Aufgrund von hoher Volatilität könnten einige Kursmarken bereits am Freitagnachmittag erreicht worden sein. Der Börsenbrief wird immer am Freitag-Nachmittag veröffentlicht.

Die nächsten GBE Live-Webinare

Mit unserer Webinaren „GBE Marktcheck und GBE Marktupdate“ durchleuchten wir anhand von Chartechnik montags und mittwochs um 08:45 Uhr die wichtigsten und beliebtesten Märkte in einem rund 30-minütigen Live-Webinar. Weitere Informationen zu unseren Webinaren findest du auf unserer Webseite. Du kannst dich nachfolgend für die nächsten Termine in der kommenden Woche registrieren.

• Montag, 15. Dezember 2025 um 8:45 Uhr (GBE Marktcheck):
  Hier geht es zur Registrierung
• Mittwoch, 17. Dezember2025 um 08:45 Uhr (GBE Marktupdate):
  Hier geht es zur Registrierung

Wir freuen uns auf deine Teilnahme.

Mit freundlichen Grüßen
Raphael Dreyer

Quellen:
https://finanzmarktwelt.de/fed-zinsen-dritte-senkung-in-folge-hat-3-gegenstimmen-ausblick-unsicher-373249/
https://de.investing.com/economic-calendar/

DAX Tageschart (DE40.c)

Rückblick:

Am Montagmorgen notierte der DAX noch knapp an der Marke von 24.000 Punkten. Von dort aus konnte sich der Index an der 50-Tage-Linie nach oben abstoßen und bis zum Wochenhoch um mehr als 2 % zulegen. Auf seinem Weg nach oben wurden dabei mehrere wichtige Widerstandsniveaus überwunden.

Charttechnischer Ausblick:

Trotz des Abprallers am Freitag an der wichtigen Widerstandsmarke bei 24.484 Punkten könnte der deutsche Leitindex seine Aufwärtsbewegung in der kommenden Woche fortsetzen. Auf der Oberseite liegen die nächsten möglichen Ziele bei 24.415 und 24.484 Punkten, die bereits am Freitag getestet wurden. Gelingt der Ausbruch über diese Marken, rücken weitere potenzielle Widerstände bei 24.578 und 24.637 Punkten in den Fokus. Das aktuelle Allzeithoch befindet sich bei 24.766 Punkten.

Der anfängliche Rücksetzer vom Freitag könnte sich jedoch auch weiter ausdehnen. Eine mögliche größere Unterstützungszone liegt im Bereich von 24.198 bis 24.160 Punkten. Nicht weit darunter folgt eine weitere potenzielle Unterstützung bei 24.089 Punkten. Sollte auch dieses Niveau unterschritten werden, wären weitere Abgaben in den Bereich von 24.022 bis 23.984 Punkten nicht auszuschließen.

---

EUR/USD Tageschart (EURUSDc)

Rückblick:

Der Wochenstart im Währungspaar EUR/USD verlief zunächst eher verhalten, begleitet von leichten Abgaben. Am Mittwoch brachte die Zinsentscheidung der US-Notenbank dann spürbar mehr Bewegung in den Markt. Der Aufwärtsimpuls setzte sich bis in den Donnerstag hinein fort.

Charttechnischer Ausblick:

Die US-Notenbank und die Aussagen ihrer Mitglieder zur Geldpolitik – insbesondere der Ausblick für 2026 – haben den EUR/USD spürbar nach oben getrieben. Die kräftige Aufwärtsbewegung vom Mittwoch und Donnerstag könnte sich in der kommenden Handelswoche fortsetzen. Ein erstes mögliches Ziel auf der Oberseite liegt bei 1,1776 US-Dollar. Hält das Währungspaar das Tempo, rückt auch die Marke bei 1,1805 US-Dollar in den Fokus. Wird zudem diese Fibonacci-Marke überwunden, wären weitere Anstiege bis 1,1835 US-Dollar denkbar.

Der EUR/USD scheint damit zunächst einen weiteren Kursrückgang hinter sich gelassen zu haben. Dennoch bleibt das Risiko von Zwischenkorrekturen bestehen. Eine erste Unterstützung liegt bei 1,1694 US-Dollar, gefolgt von einer größeren Unterstützungszone zwischen 1,1667 bis 1,1650 US-Dollar. Fällt das Währungspaar wieder in das vorherige Muster zurück, wären auch Kurse bei 1,1631 oder sogar 1,1605 US-Dollar möglich.

---

Gold Tageschart (XAUUSD)

Rückblick:

In der Vorwoche war beim Goldpreis kaum etwas los – die Bewegung blieb überschaubar. Zur Wochenmitte kehrte dann wieder Dynamik in den Markt zurück: Ausgehend von 4.206 US-Dollar kletterte Gold über die nächsten Widerstände bei 4.241 US-Dollar bis hoch zur Marke bei 4.298 US-Dollar.

Charttechnischer Ausblick:

Der Goldpreis zieht zum Ende der Woche kräftig an und könnte – sofern der Kaufdruck anhält – in der kommenden Woche in Richtung des Allzeithochs bei 4.381 US-Dollar laufen. Setzt sich die Bewegung bis zum Jahresende fort, wären auch neue Rekordstände bei 4.414, 4.469 oder sogar 4.563 US-Dollar möglich.

Aktuell notiert Gold jedoch am oberen Bollinger Band, was kurzfristig auch Kursrücksetzer begünstigen kann. Eine erste mögliche Unterstützung liegt bei 4.298 US-Dollar. Der Bereich um 4.241 US-Dollar war lange ein Widerstand, hat sich mit dem Ausbruch am Donnerstag aber zu einer potenziellen Unterstützung gewandelt. Weitere Unterstützungsniveaus finden sich bei 4.206 und 4.156 US-Dollar.

---

Dow Jones Tageschart (DJ30.c)

Rückblick:

Gleich zum Beginn der Handelswoche setzte im Dow Jones eine Korrektur ein, welche sich auch am Dienstag fortsetzte. Auch hier waren die Auswirkungen der Zinsnetscheidung zu späten. Am Donnerstag konnte der Index mit übner 900 Punkte zugewinn ein neuen Allzeithoch erreichen.

Charttechnischer Ausblick:

Neues Allzeithoch im Dow Jones am Freitag – und weitere Rekorde könnten folgen. In der kommenden Woche stehen jedoch mehrere wichtige Wirtschaftsdaten an, die den Kursverlauf maßgeblich beeinflussen können. Auf der Oberseite ergeben sich weitere mögliche Kursziele, berechnet mithilfe von Fibonacci-Indikatoren, bei 48.923, 49.006, 49.145 und 49.647 Punkten.

Diese Nachrichten könnten allerdings auch zu Kursrücksetzern führen. Eine erste größere Unterstützungszone liegt im Bereich von 48.458 bis 48.419 Punkten, wo sich zugleich das vorherige Allzeithoch befindet. Darunter folgen weitere potenzielle Unterstützungen bei 48.263 und 48.135 Punkten. Eine zusätzliche, übergeordnete Unterstützung liegt bei 47.990 Punkten, einem Niveau, das in der Vergangenheit bereits mehrfach für deutliche Marktbewegungen gesorgt hat.

---