GBE Börsenbrief – KW 40/2025

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Moin aus Hamburg!

Die zurückliegende Woche war geprägt von einer Vielzahl marktrelevanter Ereignisse und politischen Schlagzeilen. Gleich zu Wochenbeginn trübte sich die Stimmung im Industriesektor ein, da der Einkaufsmanagerindex schwächer als erwartet ausfiel und auf eine leichte Abkühlung der Industrieaktivität hinwies.

Am Donnerstag rückte dann das Bruttoinlandsprodukt der USA in den Fokus: Mit einem Wachstum von 3,8 % im zweiten Quartal übertraf es die Prognose von 3,3 % deutlich. Damit verzeichnete die US-Wirtschaft das stärkste Wachstum seit zwei Jahren. Parallel dazu blieben die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe niedriger als erwartet und den Arbeitsmarkt stützt. Diese Entwicklung dürfte den Handlungsspielraum für weitere Zinssenkungen der Federal Reserve vorerst begrenzen. Fed-Chef Jerome Powell betonte in seinen Aussagen, dass die Inflationsbekämpfung weiterhin oberste Priorität habe, und deutete an, dass die robusten Wirtschaftsdaten eine vorsichtigere Haltung der Notenbank rechtfertigen. Die Wahrscheinlichkeit einer zeitnahen Zinssenkung hat sich damit deutlich verringert.

Am Kryptomarkt kam es währenddessen zu einer spürbaren Korrektur. Liquidationen im Volumen von rund 1,5 Milliarden US-Dollar belasteten die Kurse erheblich, während zusätzlich Optionen auf Bitcoin und Ethereum im Wert von etwa 22 Milliarden US-Dollar ausliefen und für zusätzlichen Druck sowie hohe Volatilität sorgten.

Politisch sorgte vor allem die Rede von Donald Trump vor der UN-Generalversammlung in New York für Schlagzeilen. Mit scharfen Worten richtete er sich gegen Russland, befürwortete den Abschuss russischer Flugzeuge im NATO-Luftraum und warnte Moskau davor, dass die Ukraine mit Unterstützung Europas in der Lage sei, verlorene Gebiete zurückzuerobern. Damit verschärfte sich die Tonlage im Konflikt erneut, nachdem es zuletzt nach einer möglichen Annäherung zwischen Russland und der Ukraine ausgesehen hatte.

Die nächsten GBE Live-Webinare

Mit unserer Webinaren „GBE Marktcheck und GBE Marktupdate“ durchleuchten wir anhand von Chartechnik montags und mittwochs um 08:45 Uhr die wichtigsten und beliebtesten Märkte in einem rund 30-minütigen Live-Webinar. Weitere Informationen zu unseren Webinaren findest du auf unserer Webseite. Du kannst dich nachfolgend für die nächsten Termine in der kommenden Woche registrieren.

• Montag, 29. September 2025 um 8:45 Uhr (GBE Marktcheck):
  Hier geht es zur Registrierung
• Mittwoch, 01. Oktober 2025 um 08:45 Uhr (GBE Marktupdate):
  Hier geht es zur Registrierung

Wir freuen uns auf deine Teilnahme.

Mit freundlichen Grüßen
Raphael Dreyer

Quellen: Dow Jones Newswire

DAX Tageschart (DE40.c)

Rückblick:

Die Handelswoche startete mit einem deutlichen Abverkauf bis an die Unterstützung bei 23.377 Punkten. Im weiteren Verlauf folgten an drei aufeinanderfolgenden Tagen Versuche, die Marke von 23.715 Punkten nach oben zu durchbrechen – doch diese Versuche blieb jedes Mal ohne Erfolg.

Charttechnischer Ausblick:

Der Deutsche Leitindex notiert zum Wochenschluss nahezu auf dem Niveau, auf dem er bereits am Montag in die Handelswoche gestartet war. Auf der Oberseite erwies sich das mittlere Bollinger-Band zusammen mit der Chartmarke bei 23.715 Punkten als spürbare Hürde und bleibt somit auch für die kommende Woche das erste mögliche Ziel. Ein anschließender Widerstand wartet bei 23.809 Punkten, wo sich eine kurzfristige Aufwärts- und Abwärtstrendlinie kreuzen. Sollte ein Ausbruch über diese Marke gelingen, eröffnet sich weiteres Potenzial in Richtung 23.925 Punkte, bevor die 50-Tage-Linie sowie das obere Bollinger-Band bei 23.959 Punkten den nächsten Widerstand darstellen.

Auf der Unterseite zeigte sich die Unterstützung bei 23.477 Punkten bereits zweimal als stabilisierend, wenn auch nicht punktgenau. Ein Bruch dieser Marke könnte jedoch eine erneute Abwärtsbewegung auslösen – zunächst in Richtung des Vorwochentiefs sowie der darunterliegenden Unterstützung bei 23.267 Punkten. Sollte der Verkaufsdruck weiter anhalten, wären auch Rücksetzer auf 23.200 oder sogar 23.149 Punkte denkbar.

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EUR/USD Tageschart (EURUSDc)

Rückblick:

Das Währungspaar EUR/USD startete mit einer positiven Tendenz in die Woche und konnte sich zunächst von der Unterstützung bei 1,1733 US-Dollar nach oben absetzen. Zur Wochenmitte sorgten jedoch wichtige Konjunkturdaten aus den USA für Druck auf die Notierungen und leiteten eine deutliche Abwärtsbewegung ein.

Charttechnischer Ausblick:

Das Währungspaar EUR/USD befindet sich aktuell in einer deutlichen Korrektur. Das Potenzial auf der Oberseite wirkt begrenzt, dennoch könnte eine Stabilisierung einsetzen, die einen erneuten Anlauf in Richtung 1,1694 US-Dollar ermöglicht. Darüber wartet bei 1,1733 US-Dollar ein bedeutender Widerstand, der durch eine Marke aus dem Tageschart sowie das mittlere Bollinger-Band gebildet wird. Genau an dieser Stelle erhielt der Abverkauf am Donnerstag kräftigen Schwung. Sollte es dem Paar gelingen, auch diese Hürde zu überwinden, rücken die Marken bei 1,1776 und 1,1835 US-Dollar in den Fokus.

Das wahrscheinlichere Szenario bleibt jedoch ein Rückgang auf tiefere Niveaus. Bereits am Donnerstag und Freitag konnte die Unterstützung bei 1,1650 US-Dollar kurzfristig Stabilität bringen. Ein Bruch dieser Marke dürfte jedoch den Weg freimachen für eine Fortsetzung der Abwärtsbewegung – zunächst in Richtung des unteren Bollinger-Bandes bei derzeit 1,1612 US-Dollar, im weiteren Verlauf sogar bis zur Unterstützung bei 1,1584 US-Dollar.

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Gold Tageschart (XAUUSD)

Rückblick:

Zu Wochenbeginn durchbrach der Goldpreis am Montag den Widerstand bei 3.706 US-Dollar, an dem er in der Vorwoche noch gescheitert war. In den darauffolgenden Tagen, Dienstag und Mittwoch, testete der Kurs das nächste Ziel bei 3.771 US-Dollar, konnte diese Marke jedoch zunächst nicht nachhaltig überwinden.

Charttechnischer Ausblick:

Der Goldpreis setzt seinen Aufwärtstrend unaufhaltsam fort und könnte in den kommenden Tagen erneut Rekordstände erreichen. Das Kursziel bei 3.771 US-Dollar wurde bereits angelaufen, jedoch bislang nicht nachhaltig überschritten. Oberhalb dieser Marke verläuft das obere Bollinger-Band bei derzeit 3.804 US-Dollar. Sollte die Aufwärtsdynamik anhalten, eröffnen sich auf der Oberseite weitere Ziele bei 3.834 sowie 3.915 US-Dollar, abgeleitet aus Fibonacci-Projektionen.

Die Frage bleibt, wann die nächste Korrektur einsetzt. Ein erster Rücksetzer könnte bereits an der Marke von 3.706 US-Dollar Halt finden – ein Niveau, das zu Wochenbeginn noch als Widerstand fungierte und nach dem Ausbruch nun als Unterstützung gilt. Weitere potenzielle Auffangzonen liegen bei 3.663 US-Dollar, nur knapp oberhalb des mittleren Bollinger-Bandes. Sollte jedoch auch dieser Bereich keinen nachhaltigen Halt bieten, wären tiefere Rücksetzer bis in den Bereich von 3.597 oder sogar 3.534 US-Dollar möglich.

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Dow Jones Tageschart (DJ30.c)

Rückblick:

Gleich zum Wochenauftakt markierte der Dow Jones ein neues Allzeithoch, das am Dienstag sogar nochmals deutlich übertroffen wurde. Im Anschluss an diese Bestmarke setzte jedoch zunächst eine Korrekturbewegung ein.

Charttechnischer Ausblick:

Der Dow Jones findet aktuell Unterstützung im Bereich des mittleren Bollinger-Bandes sowie an der Chartmarke bei 45.922 Punkten. Von diesem Niveau aus könnte sich die Aufwärtsbewegung fortsetzen. Der nächste Widerstand bei 46.218 Punkten ist bereits in Reichweite. Gelingt der Ausbruch darüber, rückt das Niveau von 46.398 Punkten ins Blickfeld. Das derzeitige Allzeithoch liegt bei 46.719 Punkten. Ein nachhaltiger Sprung über diese Marke würde weiteres Potenzial eröffnen, mit einem nächsten Kursziel oberhalb dieser Bestmarke.

Die Chartmarke bei 45.922 Punkten fungiert weiterhin als Unterstützung, solange sie nicht nachhaltig unterschritten wird. Das mittlere Bollinger-Band verläuft aktuell bei 45.835 Punkten. Eine bedeutende zentrale Unterstützungszone erstreckt sich zudem im Bereich zwischen 45.731 und 45.607 Punkten. Sollte auch dieser Bereich nach unten durchbrochen werden, könnten die Marken bei 1,1776 und 1,1835 US-Dollar in den Fokus rücken.

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Wichtige Wirtschaftstermine 29.09. – 03.10.2025

Tag	Datum	Uhrzeit	Beschreibung
Dienstag	30.09.2025	08:00 Uhr	DE: Einzelhandelsumsätze Deutschland (Monat) (Aug)
Dienstag	30.09.2025	09:55 Uhr	DE: Veränderung der Arbeitslosigkeit Deutschland (Monat) (Sep)
Dienstag	30.09.2025	09:55 Uhr	DE: Arbeitslosenquote Deutschland (Sep)
Dienstag	30.09.2025	10:00 Uhr	DE: Nordrhein-Westfalen (VPI) (Jahr) (Monat) (Sep)
Dienstag	30.09.2025	14:00 Uhr	DE: Verbraucherpreisindex (VPI) Deutschland (Jahr) (Monat) (Sep)
Dienstag	30.09.2025	14:50 Uhr	EU: EZB-Präsidentin Lagarde spricht
Dienstag	30.09.2025	16:00 Uhr	US: CB Verbrauchervertrauen (Sep)
Dienstag	30.09.2025	16:00 Uhr	US: JOLTS Stellenangebote (Aug)
Mittwoch	01.10.2025	09:55 Uhr	DE: Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe Deutschland (Sep)
Mittwoch	01.10.2025	11:00 Uhr	EU: Verbraucherpreisindex (VPI) (Jahr) (Sep)
Mittwoch	01.10.2025	14:15 Uhr	US: ADP Beschäftigungsänderung (Sep)
Mittwoch	01.10.2025	15:45 Uhr	US: Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Sep)
Mittwoch	01.10.2025	16:00 Uhr	US: ISM Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Sep)
Mittwoch	01.10.2025	16:30 Uhr	US: Rohöllagerbestände
Donnerstag	02.10.2025	14:30 Uhr	US: Erstanträge Arbeitslosenhilfe
Freitag	03.10.2025	09:55 Uhr	DE: Einkaufsmanagerindex (EMI) Dienstleistungen Deutschland (Sep)
Freitag	03.10.2025	11:40 Uhr	EU: EZB-Präsidentin Lagarde spricht
Freitag	03.10.2025	14:30 Uhr	US: Durchschnittliche Stundenlöhne (Monat) (Sep)
Freitag	03.10.2025	14:30 Uhr	US: Arbeitslosenquote (Sep)
Freitag	03.10.2025	14:30 Uhr	US: Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Sep)
Freitag	03.10.2025	15:45 Uhr	US: Einkaufsmanagerindex (EMI) Dienstleistungen (Sep)
Freitag	03.10.2025	16:00 Uhr	US: ISM Einkaufsmanagerindex (EMI) Dienstleistungen (Sep)