GBE Börsenbrief – KW 35/2025

Moin aus Hamburg!

Die internationalen Aktienmärkte zeigten sich in der vergangenen Handelswoche überwiegend richtungslos. Größere konjunkturelle Impulse blieben aus, sodass die Indizes meist in engen Handelsspannen verharrten.

Im Fokus standen insbesondere Inflations- und Arbeitsmarktzahlen aus den USA sowie Stimmungsindikatoren aus Europa. Diese verdeutlichten, dass die wirtschaftliche Dynamik weiterhin uneinheitlich verläuft: Während einige Sektoren Anzeichen von Stabilisierung zeigten, deuten andere Daten auf eine anhaltende Wachstumsverlangsamung hin.

Vor diesem Hintergrund hielten sich Investoren zurück. Viele Marktteilnehmer warten auf klarere Signale, ob die großen Notenbanken ihren Straffungskurs fortsetzen oder in den kommenden Monaten eine vorsichtigere Gangart einschlagen werden. Besonders die Rede von US-Notenbank Chef Jerome Powell am Freitag wird richtungsweisend für die Märkte sein.

Wie sich die Ereignisse der letzten Tage auf die wichtigsten Märkte auswirken und wohin sich die Kurse möglicherweise entwickeln könnten, erfährst du in den folgenden Analysen.

Die nächsten GBE Live-Webinare

Mit unserer Webinaren „GBE Marktcheck und GBE Marktupdate“ durchleuchten wir anhand von Chartechnik montags und mittwochs um 08:45 Uhr die wichtigsten und beliebtesten Märkte in einem rund 30-minütigen Live-Webinar. Weitere Informationen zu unseren Webinaren findest du auf unserer Webseite. Du kannst dich nachfolgend für die nächsten Termine in der kommenden Woche registrieren.

Montag, 25. August 2025 um 8:45 Uhr (GBE Marktcheck):
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Mittwoch, 27. August 2025 um 08:45 Uhr (GBE Marktupdate):
Hier geht es zur Registrierung

Wir freuen uns auf deine Teilnahme.

Mit freundlichen Grüßen
Raphael Dreyer

Quellen: Dow Jones Newswire

DAX Tageschart (DE40.c)

Rückblick:

Der Deutsche Leitindex begann die vergangene Handelswoche mit einem leichten Minus. Insgesamt verlief die Woche vergleichsweise ruhig, da viele Marktteilnehmer ihre Aufmerksamkeit auf die mit Spannung erwartete Rede von Jerome Powell am Freitag richteten.

Charttechnischer Ausblick:

Aktuell hält das 23,6%-Retracement der Aufwärtsbewegung vom 1. bis 15. August stand. Von diesem Niveau aus bestehen Chancen für eine Fortsetzung nach oben. Die nächsten Kursziele auf der Oberseite liegen bei 24.484 und 24.578 Punkten. Das aktuelle Allzeithoch im DAX bei 24.637 Punkten stellt dabei einen wichtigen Widerstand dar. Ein Ausbruch darüber könnte weitere Ziele bei 24.780 und 24.900 Punkten eröffnen.

Auf der Unterseite hat sich die Zone um 24.198 bis 24.160 Punkte bislang behauptet. Ein Bruch nach unten könnte jedoch den Weg für tiefere Kurse freimachen. Bei 24.089 Punkten liegt das 38,2%-Retracement derselben Aufwärtsbewegung. In unmittelbarer Nähe befindet sich zudem die 50-Tage-Linie bei 23.984 Punkten, nur wenige Punkte oberhalb des 50,0%-Fibonacci-Retracements. Als weitere Unterstützung dient das untere Bollinger-Band, das aktuell bei 23.677 Punkten verläuft.

Unterstützungen:

24.089 Punkte
23.984 / 23.925 Punkte
23.715 Punkte
23.477 Punkte

Widerstände:

24.484 Punkte
24.578 Punkte
25.637 Punkte
24.780 Punkte

EUR/USD Tageschart (EURUSDc)

Rückblick:

Das Währungspaar EUR/USD startete mit Schwäche in die Woche und rutschte dabei unter die wichtige 50-Tage-Linie. Nun richtet sich der Blick der Marktteilnehmer verstärkt auf die bevorstehenden Aussagen von Jerome Powell, die als richtungsweisend für die weitere Entwicklung gelten könnten.

Charttechnischer Ausblick:

Das 38,2%-Retracement hat bereits ab Donnerstag eine stützende Wirkung gezeigt. Sollte der EUR/USD von diesem Niveau aus nach oben abprallen, wartet als nächster Widerstand die Marke bei 1,1631 US-Dollar, gefolgt von der 50-Tage-Linie und dem 23,6%-Retracement. Gelingt es dem Währungspaar, diese Hürden zu überwinden, rückt das nächste Ziel bei 1,1694 US-Dollar in greifbare Nähe. Bei 1,1733 US-Dollar befindet sich zudem ein Kreuzwiderstand, der für zusätzliche Dynamik sorgen könnte.

Auf der Unterseite wurde am Freitag die Unterstützung bei 1,1584 US-Dollar getestet. Ein Bruch dieses Niveaus würde den Weg zur nächsten wichtigen Zone bei 1,1556 US-Dollar freimachen, die sich aus einer alten Chartmarke und dem 50,0%-Fibonacci-Retracement zusammensetzt. Darunter liegt bei 1,1520 US-Dollar das 61,8%-Retracement, das als weitere zentrale Unterstützung gilt.

Unterstützungen:

1,1584 US-Dollar
1,1556 US-Dollar
1,1520 US-Dollar
1,1491 US-Dollar

Widerstände:

1,1631 US-Dollar
1,1650 US-Dollar
1,1694 US-Dollar
1,1733 US-Dollar

Gold Tageschart (XAUUSD)

Die Entwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Hinweis auf künftige Erträge, und der Wert einer Investition in ein Finanzinstrument kann sowohl steigen als auch fallen.

Rückblick:

Zu Beginn der vergangenen Handelswoche setzte der Goldpreis seine Abwärtsbewegung aus der Vorwoche fort. Der Kurs blieb unter der wichtigen 50-Tage-Linie und schaffte es weder am Mittwoch noch am Donnerstag, diese zurückzuerobern. Unterstützung fand der Markt im Bereich von 3.324 US-Dollar.

Charttechnischer Ausblick:

Beim Goldpreis bleibt die weitere Entwicklung stark von der künftigen Zinspolitik der US-Notenbank abhängig. Auf der Oberseite trifft das Edelmetall zunächst auf die 50-Tage-Linie bei aktuell 3.345 US-Dollar. Eine größere Hürde wartet bei 3.375 US-Dollar – ein Bereich, der in der Vergangenheit mehrfach für deutliche Bewegungen gesorgt hat. Weitere Kursziele nach oben liegen bei 3.394 US-Dollar sowie am oberen Bollinger-Band bei 3.405 US-Dollar, das gleichzeitig auf Höhe des letzten markanten Hochs verläuft.

Sollte die Unterstützung nicht halten, drohen weitere Abgaben. In diesem Fall rückt die Zone um 3.290 US-Dollar in den Fokus, wo sich auch das 38,2%-Fibonacci-Retracement befindet. Das untere Bollinger-Band verläuft aktuell bei 3.281 US-Dollar. Zudem bewegt sich der Goldpreis seit einiger Zeit in einer breiten Seitwärtsphase, deren Unterkante bei 3.268 US-Dollar liegt. Ein Bruch der unteren Kante wäre ein negatives Signal.

Unterstützungen:

3.290 US-Dollar
3.268 US-Dollar
3.233 US-Dollar
3.167 US-Dollar

Widerstände:

3.345 US-Dollar
3.375 US-Dollar
3.394 US-Dollar
3.420 US-Dollar

Dow Jones Tageschart (DJ30.c)

Rückblick:

Dem Dow Jones fehlen derzeit die entscheidenden Impulse, um nachhaltig nach oben oder unten auszubrechen. Auf der Oberseite liegt ein Widerstand bei 45.128 Punkten, während auf der Unterseite eine unterstützende diagonale Trendlinie aus dem Wochenchart bei 44.700 Punkten verläuft.

Charttechnischer Ausblick:

Die Abwärtstrendlinie aus dem Wochenchart hat in dieser Woche als solide Unterstützung gedient. Gelingt es dem Dow Jones, von diesem Niveau ausreichend Schwung mitzunehmen, könnte der Index erneut in Richtung des aktuellen Allzeithochs bei 45.259 Punkten laufen. Auf dem Weg dorthin warten jedoch zunächst zwei kleinere Widerstände bei 44.975 und 45.128 Punkten. Nach dem Allzeithoch stellt die Marke von 45.327 Punkten den nächsten Widerstand dar – genau dort verläuft aktuell auch das obere Bollinger-Band.

Sollte die unterstützende diagonale Linie aus dem Wochenchart nach unten durchbrochen werden, wäre mit weiteren Abgaben bis in den Bereich von 44.499 Punkten zu rechnen. Hier befindet sich zugleich das mittlere Bollinger-Band. Weitere Unterstützungen liegen bei 44.291 Punkten sowie an der 50-Tage-Linie bei 44.124 Punkten. Knapp darunter verläuft eine zusätzliche Unterstützung bei 44.034 Punkten.

Unterstützungen:

44.700 Punkte
44.499 Punkte
44.291 Punkte
44.034 Punkte

Widerstände:

44.975 Punkte
45.128 Punkte
45.259 Punkte
45.327 Punkte

Wichtige Wirtschaftstermine 25.08. – 29.08.2025

Tag	Datum	Uhrzeit	Beschreibung
Montag	25.08.2025	10:00 Uhr	DE: ifo-Geschäftsklimaindex Deutschland (Aug)
Montag	25.08.2025	16:00 Uhr	US: Verkäufe neuer Häuser (Jul)
Dienstag	26.08.2025	16:00 Uhr	US: CB Verbraucherpreisvertrauen (Aug)
Mittwoch	27.08.2025	16:30 Uhr	US: Rohöllagerbestände
Donnerstag	28.08.2025	14:30 Uhr	US: Bruttoinlandsprodukt (BIP) (Quartal) (Q2)
Donnerstag	28.08.2025	14:30 Uhr	US: Erstanträge Arbeitslosenhilfe
Freitag	29.08.2025	08:00 Uhr	DE: Einzelhandelsumsätze Deutschland (Monat) (Jul)
Freitag	29.08.2025	09:55 Uhr	DE: Veränderung der Arbeitslosigkeit Deutschland (Aug)
Freitag	29.08.2025	09:55 Uhr	DE: Arbeitslosenquote Deutschland (Aug)
Freitag	29.08.2025	10:00 Uhr	DE: Nordrhein-Westfalen (VPI) (Monat) (Jahr) (Aug)
Freitag	29.08.2025	14:00 Uhr	DE: Verbraucherpreisindex (VPI) Deutschland (Monat) (Aug)
Freitag	29.08.2025	14:00 Uhr	DE: Verbraucherpreisindex (VPI) Deutschland (Jahr) (Aug)
Freitag	29.08.2025	14:30 Uhr	US: PCE-Kernrate Preisindex (Jahr) (Jul)
Freitag	29.08.2025	14:30 Uhr	US: PCE Kernrate Preisindex (Monat) (Jul)

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