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GBE Börsenbrief

GBE Börsenbrief – KW 34/2025

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Raphael Dreyer Trader & Expert for Chart Technology

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Laptop displaying a chart, surrounded by labels for Dow Jones, Gold, EUR/USD, and DAX 40

Moin aus Hamburg!

Die Aktienmärkte scheinen derzeit nur eine Richtung zu kennen: nach oben. Auch in dieser Woche verzeichneten die großen Indizes erneut mehrere Rekordstände. Doch stellt sich die Frage, ob die aktuelle Rally nicht von übermäßiger Euphorie getrieben wird – und ob am Ende das große Erwachen folgt.

Am Dienstag wurden die Verbraucherpreise aus den USA veröffentlicht. Die Kernrate, also ohne Energie und Lebensmittel, stieg im Monatsvergleich von 0,2 % auf 0,3 %. Der Verbraucherpreisindex für Juli lag mit 0,2 % leicht unter den Erwartungen von 0,3 %. Auf Jahressicht blieben die Verbraucherpreise bei 2,7 %, prognostiziert worden waren 2,8 %. Diese vergleichsweise moderaten Daten reichten aus, um die Aktienmärkte sprunghaft steigen zu lassen. Dabei übersah der Markt ein bedeutendes Warnsignal: Die Kernrate auf Jahressicht erhöhte sich von 2,9 % auf 3,1 %. Dennoch halten viele Marktteilnehmer eine Zinssenkung im September für wahrscheinlich.

Am Donnerstag folgten die Erzeugerpreise – und diese fielen deutlich schlechter aus als erwartet. Im Jahresvergleich stiegen sie von 2,4 % auf 3,3 %, im Monatsvergleich von 0,0 % auf 0,9 %. Früher oder später werden diese höheren Produktionskosten beim Endverbraucher ankommen – und damit auch die Verbraucherpreise weiter antreiben. Ein weiteres Warnsignal, das der Markt jedoch zu ignorieren scheint, denn die Kurse kletterten trotzdem weiter.

Zusätzliche Hoffnung speisen sich aus den bevorstehenden Gesprächen zwischen Donald Trump und Wladimir Putin, die am heutigen Freitagabend gegen 21:00 Uhr MEZ in Alaska stattfinden sollen. Somit dürfte die Kommende Handelswoche einiges an Bewegung bereithalten.


Wie sich die Ereignisse der letzten Tage auf die wichtigsten Märkte auswirken und wohin sich die Kurse möglicherweise entwickeln könnten, erfährst du in den folgenden Analysen.

Die nächsten GBE Live-Webinare

Mit unserer Webinaren „GBE Marktcheck und GBE Marktupdate“ durchleuchten wir anhand von Chartechnik montags und mittwochs um 08:45 Uhr die wichtigsten und beliebtesten Märkte in einem rund 30-minütigen Live-Webinar. Weitere Informationen zu unseren Webinaren findest du auf unserer Webseite. Du kannst dich nachfolgend für die nächsten Termine in der kommenden Woche registrieren.

Wir freuen uns auf deine Teilnahme.

Mit freundlichen Grüßen
Raphael Dreyer

Quellen: Dow Jones Newswire

DAX Tageschart (DE40.c)

DAX-Tageschart April–August 2025 mit Kerzen, Bollinger-Bändern, gleitenden Durchschnitten, Widerstands- und Unterstützungszonen sowie Fibonacci-Levels
Die Entwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Hinweis auf künftige Erträge, und der Wert einer Investition in ein Finanzinstrument kann sowohl steigen als auch fallen.

Rückblick:

Unbeeindruckt von den jüngsten Wirtschaftsdaten setzt der Deutsche Leitindex seinen Kurs gen Norden fort. Der DAX behauptete sich oberhalb des mittleren Bollinger-Bands und durchbrach zum Wochenschluss sogar den kurzfristigen Abwärtstrend (rote diagonale Linie).

Charttechnischer Ausblick:

Dem DAX gelingt es weiterhin nicht, die Marke von 24.484 Punkten nachhaltig zu überwinden. Oberhalb dieser Schwelle wartet zunächst ein weiterer, kleinerer Widerstand bei 24.578 Punkten, bevor das aktuelle Allzeithoch bei 24.637 Punkten als markante Barriere fungiert. Gelingt dem Deutschen Leitindex jedoch die Fortsetzung seiner Aufwärtsbewegung, rücken auch Kursziele bei 24.780 sowie 24.900 Punkten in Reichweite.

Das bevorstehende Wochenende – und insbesondere das Treffen zwischen Trump und Putin – könnte für einige Überraschungen sorgen. Kommt es zu Kursrücksetzern, bildet zunächst die Unterstützungszone zwischen 24.198 und 24.160 Punkten die erste Haltelinie. Das mittlere Bollinger-Band verläuft derzeit bei 24.130 Punkten. Darunter folgt die 50-Tage-Linie, eingebettet zwischen zwei Unterstützungsmarken im Tageschart bei 23.984 und 23.925 Punkten. Weitere Stabilität bietet die Zone um 23.715 Punkte.

Unterstützungen:

  • 24.198 / 24.160 Punkte
  • 23.984 / 23.925 Punkte
  • 23.715 Punkte
  • 23.477 Punkte

Widerstände:

  • 24.484 Punkte
  • 24.578 Punkte
  • 25.637 Punkte
  • 24.780 Punkte

EUR/USD Tageschart (EURUSDc)

EUR/USD-Tageschart Mai–August 2025 mit Kerzen, Bollinger-Bändern, gleitendem Durchschnitt, Unterstützungs- und Widerstandszonen sowie abwärtsgerichteten roten Trendlinien
Die Entwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Hinweis auf künftige Erträge, und der Wert einer Investition in ein Finanzinstrument kann sowohl steigen als auch fallen.

Rückblick:

Zum Wochenauftakt erwies sich die blaue 50-Tage-Linie als verlässliche Unterstützung. Im weiteren Verlauf der Woche kamen zusätzliche Impulse vom mittleren Bollinger-Band sowie von der Chartmarke bei 1,1631 US-Dollar. Der Widerstand bei 1,1694 US-Dollar hingegen konnte nicht nachhaltig überwunden werden.

Charttechnischer Ausblick:

Die vergangene Handelswoche endete im Bereich der Chartmarke von 1,1694 US-Dollar. Ein nachhaltiger Ausbruch darüber könnte den Weg direkt bis zum Widerstand bei 1,1733 US-Dollar ebnen. Knapp oberhalb dieser Marke verläuft der kurzfristige Abwärtstrend auf Tagesbasis (obere rote diagonale Linie). Ein Bruch dieses Trends wäre als positiv zu werten und könnte weitere Kursziele im Bereich von 1,1776 US-Dollar ins Spiel bringen.

Auf der Unterseite bietet die Zone um 1,1631 US-Dollar eine besonders solide Unterstützung – hier treffen eine wichtige Chartmarke, die 50-Tage-Linie und das mittlere Bollinger-Band zusammen. Sollte der Kurs unter dieses Niveau zurückfallen, rücken zunächst 1,1584 US-Dollar als Ziel in den Fokus, gefolgt von einer weiteren Unterstützung bei 1,1556 US-Dollar.

Unterstützungen:

  • 1,1631 US-Dollar
  • 1,1584 US-Dollar
  • 1,1556 US-Dollar
  • 1,1520 US-Dollar

Widerstände:

  • 1,1694 US-Dollar
  • 1,1733 US-Dollar
  • 1,1776 US-Dollar
  • 1,1835 US-Dollar

Gold Tageschart (XAUUSD)

Gold/US-Dollar-Tageschart Mai–August 2025 mit Kerzen, Bollinger-Bändern, gleitendem Durchschnitt, Unterstützungs- und Widerstandsbereichen sowie Fibonacci-Levels
Die Entwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Hinweis auf künftige Erträge, und der Wert einer Investition in ein Finanzinstrument kann sowohl steigen als auch fallen.

Rückblick:

Am Montag geriet der Goldpreis infolge neuer Einfuhrzölle für Gold in die USA deutlich unter Druck. Nach einer kurzen Erholungsphase setzte der Markt seine Abwärtsbewegung fort und prallte an der Chartmarke von 3.375 US-Dollar nach unten ab. Auch die 50-Tage-Linie (blau) wurde nach unten durchbrochen.


Charttechnischer Ausblick:

Der Goldpreis hat in dieser Woche spürbar nachgegeben – was jedoch nicht zwangsläufig bedeutet, dass die Abwärtsbewegung anhält. Zunächst müsste der Kurs wieder über die 50-Tage-Linie klettern, die aktuell bei 3.349 US-Dollar verläuft. Unmittelbar darüber befindet sich bei 3.356 US-Dollar das mittlere Bollinger-Band. Die nächste bedeutende Chartmarke liegt bei 3.375 US-Dollar. Bis zu diesem Niveau konnte sich der Goldpreis am Donnerstag erholen, bevor er erneut nachgab. Mit entsprechendem Aufwärtsmomentum wäre sogar ein Anstieg bis in den Bereich um 3.394 US-Dollar denkbar.

Auf der Unterseite liegt die erste Unterstützung bei 3.324 US-Dollar in unmittelbarer Nähe. Eine etwas stärkere Haltelinie findet sich im Bereich um 3.290 US-Dollar – ein Niveau, das dem Goldpreis in der Vergangenheit mehrfach Stabilität bot. Das untere Bollinger-Band verläuft derzeit bei 3.282 US-Dollar, während bei 3.268 US-Dollar eine weitere potenzielle Unterstützungslinie zu finden ist.

Unterstützungen:

  • 3.324 US-Dollar
  • 3.290 US-Dollar
  • 3.268 US-Dollar
  • 3.233 US-Dollar

Widerstände:

  • 3.375 US-Dollar
  • 3.394 US-Dollar
  • 3.420 US-Dollar
  • 3.435 US-Dollar

Dow Jones Tageschart (DJ30.c)

Dow-Jones-Tageschart Mai–August 2025 mit Kerzen, Bollinger-Bändern, gleitenden Durchschnitten, Unterstützungs- und Widerstandsbereichen
Die Entwicklungen in der Vergangenheit sind kein verlässlicher Hinweis auf künftige Erträge, und der Wert einer Investition in ein Finanzinstrument kann sowohl steigen als auch fallen.

Rückblick:

Der Dow Jones hat seinen Abwärtstrend aus dem Wochenchart überwunden und atmet nun frische Höhenluft in Form eines neuen Allzeithochs. Auf dem Weg dorthin durchbrach der Index zudem zwei weitere Widerstandszonen.


Charttechnischer Ausblick:

Nach dem Erreichen eines neuen Allzeithochs könnte der Dow Jones in der kommenden Woche noch weiter zulegen. Das obere Bollinger-Band verläuft derzeit bei 45.286 Punkten, bevor das nächste Kursziel bei 45.327 Punkten in Sicht kommt. Hält das Momentum an und setzt sich der Aufwärtstrend fort, rücken auch 45.441 sowie 45.607 Punkte als weitere Ziele in den Fokus.

Auf der Unterseite dürfte die Zone zwischen 44.975 und 44.900 Punkten stützend wirken. Die zuvor als Widerstand fungierende rote diagonale Abwärtstrendlinie dient nun auch als Unterstützung. Das mittlere Bollinger-Band liegt nur wenige Punkte unterhalb bei 44.499 Punkten. Weitere potenzielle Haltestellen finden sich bei 44.291 und 44.034 Punkten.

Unterstützungen:

  • 44.975 / 44.900 Punkte
  • 44.499 Punkte
  • 44.291 Punkte
  • 44.034 Punkte

Widerstände:

  • 45.327 Punkte
  • 45.441 Punkte
  • 45.607 Punkte
  • 45.731 Punkte

Wichtige Wirtschaftstermine 18.08. – 22.08.2025

TagDatumUhrzeitBeschreibung
Mittwoch20.08.202511:00 UhrEU: Verbraucherpreisindex (VPI) (Jahr) (Jul)
Mittwoch20.08.202516:30 UhrUS: Rohöllagerbestände
Mittwoch20.08.202520:00 UhrUS: FOMC Sitzungsprotokoll
Donnerstag21.08.202509:30 UhrDE: Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe Deutschland (Aug)
Donnerstag21.08.202509:30 UhrDE: Einkaufsmanagerindex (EMI) Diensleistungen Deutschland (Aug)
Donnerstag21.08.202514:30 UhrUS: Erstanträge Arbeitslosenhilfe
Donnerstag21.08.202514:30 UhrUS: Philly Fed Herstellungsindex (Aug)
Donnerstag21.08.202515:45 UhrUS: Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Aug)
Donnerstag21.08.202515:45 UhrUS: Einkaufsmanagerindex (EMI) Diensleistungen (Aug)
Donnerstag21.08.202516:00 UhrUS: Verkäufe bestehender Häuser
Freitag22.08.202508:00 UhrDE: Bruttoinlandsprodukt (BIP) Deutschland (Jahr) (Q2)
Freitag22.08.202508:00 UhrDE: Bruttoinlandsprodukt (BIP) Deutschland (Quartal) (Q2)
Freitag22.08.202516:00 UhrUS: Fed-Vorsitzender Powell spircht

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