GBE Börsenbrief – KW 31/2025

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Moin aus Hamburg!

Wann wird es einen Handelsdeal zwischen der EU und den USA geben? Die EU und US-Präsident Donald Trump stehen anscheinend bereits kurz vor einer Einigung im Zollstreit. Brüssel erwägt, einem wechselseitigen Zollsatz von 15 % zuzustimmen, um eine drohende Erhöhung auf 30 % ab dem 1. August zu verhindern. Zölle auf bestimmte Produkte wie Flugzeuge, Spirituosen und medizinische Geräte könnten entfallen. Parallel bereitet die EU-Vergeltungszölle im Volumen von 93 Milliarden Euro für den Fall eines Scheiterns vor. Auch Kanzler Merz äußerte sich optimistisch über eine baldige Einigung.

Am Donnerstag hat die Europäische Zentralbank (EZB) ihre mit Spannung erwartete Zinsentscheidung verkündet: Nach acht aufeinanderfolgenden Zinssenkungen belässt sie den Leitzins erstmals unverändert bei 2,0 Prozent. Diese Pause sorgt nun für Spekulationen – Ökonomen diskutieren bereits, ob im September ein weiterer Zinsschritt folgen könnte. Der Blick der Märkte richtet sich nun auf die nächste bedeutende geldpolitische Entscheidung: Am kommenden Mittwoch, dem 30. Juli, wird die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) ihre Zinsentscheidung bekannt geben.


Wie sich die Ereignisse der letzten Tage auf die wichtigsten Märkte auswirken und wohin sich die Kurse möglicherweise entwickeln könnten, erfährst du in den folgenden Analysen.

Die nächsten GBE Live-Webinare

Mit unserer Webinaren „GBE Marktcheck und GBE Marktupdate“ durchleuchten wir anhand von Chartechnik montags und mittwochs um 08:45 Uhr die wichtigsten und beliebtesten Märkte in einem rund 30-minütigen Live-Webinar. Weitere Informationen zu unseren Webinaren findest du auf unserer Webseite. Du kannst dich nachfolgend für die nächsten Termine in der kommenden Woche registrieren.

• Montag, 28. Juli 2025 um 8:45 Uhr (GBE Marktcheck):
  Hier geht es zur Registrierung
• Mittwoch, 30. Juli 2025 um 08:45 Uhr (GBE Marktupdate):
  Hier geht es zur Registrierung

Wir freuen uns auf deine Teilnahme.

Mit freundlichen Grüßen
Raphael Dreyer

Quellen: Dow Jones Newswire

DAX Tageschart (DE40.c)

Rückblick:

Der Deutsche Leitindex konnte erneut nicht überzeugend über die Widerstandszone zwischen 24.484 und 24.578 Punkten ausbrechen. Damit bewegt sich der DAX weiterhin in einer Seitwärtsphase. Der Markt scheint auf klare Impulse zu warten, die eine dynamische Bewegung entweder nach oben oder unten einleiten könnten.

Charttechnischer Ausblick:

Der Deutsche Leitindex befindet sich aktuell in einer Seitwärtsbewegung – weder nach oben noch nach unten gelingt derzeit ein nachhaltiger Ausbruch. Um frisches Aufwärtspotenzial freizusetzen, müsste der DAX zunächst die rote diagonale Trendlinie überwinden. Gelingt dies, rückt danach der Bereich um 24.484 Punkte ins Visier, gefolgt von einem weiteren Widerstand bei 24.578 Punkten. Ein erfolgreicher Anstieg über diese Marken würde den Fokus auf das Allzeithoch vom 10. Juli bei 24.637 Punkten lenken. Aktuell verläuft knapp darunter auch das obere Bollinger Band und bildet eine zusätzliche technische Hürde. Sollte der Index ein neues Rekordhoch markieren, wäre ein weiterer Anstieg bis zum nächsten Widerstand bei 25.008 Punkten denkbar.

Auf der Unterseite bildet die Zone zwischen 23.984 und 23.925 Punkten die erste wichtige Unterstützung. In diesem Bereich verläuft aktuell auch die 50-Tage-Linie und verstärkt die Relevanz dieser Zone. Weitere Unterstützungen folgen bei 23.715 Punkten sowie beim unteren Bollinger Band bei 23.660 Punkten. Sollte der DAX darunter rutschen, wären die nächsten Auffangniveaus bei 23.477 und 23.300 Punkten zu erwarten.

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EUR/USD Tageschart (EURUSDc)

Rückblick:

Das Währungspaar EUR/USD ist mit kräftigem Rückenwind in die neue Handelswoche gestartet und konnte dabei mehrere Widerstandsmarken überwinden. Die Aufwärtsbewegung fand jedoch am Donnerstag ein vorläufiges Ende: An der technischen Hürde bei 1,1776 US-Dollar prallte der Kurs zunächst zurück.

Charttechnischer Ausblick:

Trotz zweier negativer Tageskerzen zum Wochenende schließt das Währungspaar EUR/USD die Handelswoche insgesamt mit einem Gewinn ab. Sollte sich die Erholung fortsetzen, rückt zunächst die Marke bei 1,1733 US-Dollar in den Fokus. Ein weiterer bedeutender Widerstand wartet bei 1,1776 US-Dollar – hier war der Kurs bereits am vergangenen Donnerstag deutlich abgeprallt. Setzt das Währungspaar seinen Aufwärtstrend fort, könnte im nächsten Schritt auch das Niveau von 1,1835 US-Dollar erreicht werden, wo derzeit auch das obere Bollinger Band verläuft.

Auf der Unterseite erhält der EUR/USD Unterstützung bei 1,1694 US-Dollar, wo gleich zwei technische Marken zusammenfallen. Weitere Unterstützungszonen folgen bei 1,1631 US-Dollar (ebenfalls durch zwei Marken verstärkt). Bereich von 1,1584 US-Dollar, wo gleich drei Marken eine besonders stabile Unterstützung bilden, wovon 2 Marken Fibonacci-Niveaus sind.

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Gold Tageschart (XAUUSD)

Rückblick:

Zu Beginn der Handelswoche legte der Goldpreis deutlich zu und näherte sich zum vierten Mal in Folge der Marke von 3.435 US-Dollar. Doch wie bereits in den drei vorherigen Anläufen scheiterte der Kurs auch diesmal an diesem hartnäckigen Widerstand und wurde erneut klar abgewiesen.


Charttechnischer Ausblick:

Gold könnte nun im Bereich der 50-Tage-Line Unterstützung finden, hier liegt auch das mittlere Bollinger Band. Auf der Oberseite wartet dann mit 3.375 US-Dollar-Marke die erste größere Hürde. Diese Marke hat sich bereits mehrfach als Widerstand bewährt und dürfte daher auch diesmal von vielen Marktteilnehmern genau beobachtet werden. Weitere Widerstandsniveaus folgen bei 3.394 und 3.420 US-Dollar, bevor die anscheinend unüberwindbare Zone bei 3.435 US-Dollar in den Fokus rückt. An diesem Niveau ist der Goldpreis bereits viermal deutlich gescheitert – ein nachhaltiger Ausbruch bleibt bislang aus.

Sollte der Kurs die 50-Tage-Linie nach unten durchbrechen, befindet sich die erste Unterstützung etwas tiefer bei 3.324 US-Dollar. Im Bereich von 3.290 US-Dollar trifft der Markt auf eine breitere Unterstützungszone, gebildet aus einer Chartmarke sowie einem Fibonacci-Retracement. Das untere Bollinger Band verläuft bei 3.284 US-Dollar und markiert ein weiteres Auffangniveau. Sollten externe Faktoren – etwa eine überraschende Zinsentscheidung oder der Handelskonflikt – zu Abwärtsdruck führen, könnte auch ein Rückfall bis auf 3.233 US-Dollar nicht ausgeschlossen werden.

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Dow Jones Tageschart (DJ30.c)

Rückblick:

Dem Dow Jones gelang es in der vergangenen Handelswoche, in den Widerstandsbereich zwischen 44.905 und 44.975 Punkten vorzudringen. In dieser Zone befand sich auch das obere Bollinger Band, das als zusätzliche Barriere wirkte. Ein nachhaltiger Ausbruch blieb bislang aus – der Index scheiterte vorerst an diesem technischen Widerstand.

Charttechnischer Ausblick:

Im Dow Jones zeichnet sich eine potenziell richtungsweisende Bewegung ab: Die Bollinger Bänder verengen sich zunehmend – ein Signal, das häufig einem dynamischen Ausbruch vorausgeht. Doch noch ist unklar, ob der Index nach oben oder unten ausbricht. Auf der Oberseite müsste der Dow zunächst die Zone zwischen 44.905 und 44.975 Punkten überwinden. In diesem Bereich verläuft auch das obere Bollinger Band. Gelingt dem Index der Ausbruch darüber, rückt das aktuelle Allzeithoch bei 45.105 Punkten ins Blickfeld. Sollte auch diese Marke überschritten werden, eröffnet sich weiteres Aufwärtspotenzial bis zu einem übergeordneten Kursziel bei 45.607 Punkten, das auf Basis von Fibonacci-Projektionen ermittelt wurde.

Auf der Unterseite könnte das mittlere Bollinger Band bei aktuell 44.452 Punkten eine erste Unterstützung darstellen. Fällt der Index darunter, dürfte die nächste Haltelinie bei 44.291 Punkten ins Spiel kommen. Etwas mehr Stabilität bietet der Bereich um 44.034 Punkte, zumal dort auch das untere Bollinger Band verläuft. Auch das Niveau bei 43.801 Punkten könnte bei einem Rücksetzer eine stützende Rolle übernehmen.

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Wichtige Wirtschaftstermine 28.07. – 01.08.2025

Tag	Datum	Uhrzeit	Beschreibung
Dienstag	29.07.2025	16:00 Uhr	US: CB Verbrauchervertrauen (Jul)
Dienstag	29.07.2025	16:00 Uhr	US: JOLTS Stellenangebote
Mittwoch	30.07.2025	08:00 Uhr	DE: Einzelhandelsumsätze Deutschland (Monat) (Jun)
Mittwoch	30.07.2025	10:00 Uhr	DE: Bruttoinlandsprodukt (BIP) Deutschland (Monat) (Jahr) (Q2)
Mittwoch	30.07.2025	14:15 Uhr	US: ADP Beschäftigungsänderung (Jul)
Mittwoch	30.07.2025	14:30 Uhr	US: Bruttoinlandsprodukt (BIP) (Quartal) (Q2)
Mittwoch	30.07.2025	16:30 Uhr	US: Rohöllagerbestände
Mittwoch	30.07.2025	20:00 Uhr	US: FOMC Statement
Mittwoch	30.07.2025	20:00 Uhr	US: Zinsentscheidung der Fed
Mittwoch	30.07.2025	20:30 Uhr	US: Pressekonferenz der Fed
Donnerstag	31.07.2025	09:55 Uhr	DE: Veränderung der Arbeitslosigkeit Deutschland (Jul)
Donnerstag	31.07.2025	09:55 Uhr	DE: Arbeitslosenquote Deutschland (Jul)
Donnerstag	31.07.2025	10:00 Uhr	DE: Nordrhein-Westfalen (VPI) (Monat) (Jahr) (Jul)
Donnerstag	31.07.2025	14:00 Uhr	DE: Verbraucherpreisindex (VPI) Deutschland (Monat) (Jahr) (Jul)
Donnerstag	31.07.2025	14:30 Uhr	US: PCE-Kernrate Preisindex (Monat) (Jahr) (Jun)
Donnerstag	31.07.2025	14:30 Uhr	US: Erstanträge Arbeitslosenhilfe
Freitag	01.08.2025	09:55 Uhr	DE: Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe Deutschland (Jul)
Freitag	01.08.2025	11:00 Uhr	EU: Verbraucherpreisindex (VPI) (Jahr) (Jul)
Freitag	01.08.2025	14:30 Uhr	US: Durchschnittliche Stundenlöhne (Monat) (Jul)
Freitag	01.08.2025	14:30 Uhr	US: Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft (Jul)
Freitag	01.08.2025	14:30 Uhr	US: Arbeitslosenquote
Freitag	01.08.2025	15:45 Uhr	US: Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Jul)
Freitag	01.08.2025	16:00 Uhr	US: ISM Einkaufsmanagerindex (EMI) Verarbeitendes Gewerbe (Jul)